【第一商用車網(wǎng) 原創(chuàng)】

日前，宇通客車股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱宇通客車）發(fā)布2025年第一季度報(bào)告，向市場(chǎng)和投資者交出2025年的第一份“成績(jī)單”。報(bào)告顯示，2025年一季度，宇通客車營(yíng)收64.18億元，歸屬上市公司的凈利潤(rùn)7.55億元，同比增長(zhǎng)14.91%。根據(jù)此前發(fā)布的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)快報(bào)，宇通客車今年一季度累計(jì)生產(chǎn)客車8934輛，同比增長(zhǎng)6.85%；累計(jì)銷售客車9011輛，同比增長(zhǎng)16.56%，產(chǎn)銷量同步實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

這份首季度“成績(jī)單”能打幾分？宇通客車2025年一季度都有哪些亮點(diǎn)？請(qǐng)看第一商用車網(wǎng)的解讀。

營(yíng)收小降，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，核心業(yè)務(wù)表現(xiàn)良好

季報(bào)顯示，2025年第一季度，宇通客車營(yíng)業(yè)收入64.18億元，較上年同期減少3.00%，宇通客車表示，營(yíng)收下降主要是因?yàn)殇N售結(jié)構(gòu)變化所致；凈利潤(rùn)方面，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7.55億元，較上年同期增長(zhǎng)14.91%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為6.42億元，較上年同期增長(zhǎng)12.49%；基本每股收益為0.34元/股，較上年同期增長(zhǎng)14.91%。

宇通客車表示，2025年一季度，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是受到應(yīng)收回款減值沖回影響，凈利潤(rùn)的提升也帶來(lái)了基本每股收益的增長(zhǎng)，這也意味著為股東創(chuàng)造了更多價(jià)值。

第一商用車網(wǎng)還注意到，2025年一季度末，宇通客車存貨為30.20億元，較上年度末的35.13億元減少14.04%；應(yīng)收賬款為23.83億元，較上年度末的42.37億元大幅下降43.74%。這兩項(xiàng)指標(biāo)表明，宇通客車目前庫(kù)存管理狀況優(yōu)秀，存貨積壓風(fēng)險(xiǎn)較低，資金周轉(zhuǎn)效率較高，現(xiàn)金流狀況良好，壞賬風(fēng)險(xiǎn)處于低位。上述兩項(xiàng)，同樣可以佐證宇通客車今年一季度表現(xiàn)是不錯(cuò)的。

產(chǎn)銷量雙增，大中客份額均超30%，輕客實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略性突破

中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2025年1-3月，我國(guó)客車市場(chǎng)累計(jì)產(chǎn)銷12.3萬(wàn)輛和12.5萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)8%和10%；其中，宇通客車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷8934輛和9011輛，同比分別增長(zhǎng)6.85%和16.56%，銷量增速比客車市場(chǎng)整體增速高了7個(gè)百分點(diǎn)，跑贏客車市場(chǎng)“大盤”。 

上圖可見(jiàn)，2025年1-3月，宇通客車的大型、中型和輕型客車分別累計(jì)銷售4532輛、2729輛和1750輛，同比分別小降1%、增長(zhǎng)15%和大漲129%，中型客車和輕型客車均跑贏市場(chǎng)“大盤”，大型客車和中型客車均保持行業(yè)第一，市場(chǎng)份額分別達(dá)到31.08%和32.52%（如下圖）。

值得一提的是，一直在大、中型客車領(lǐng)域領(lǐng)跑的宇通，2025年一季度，輕型客車?yán)塾?jì)銷售1750輛，同比增長(zhǎng)129%，大幅跑贏輕客市場(chǎng)整體增速，累計(jì)銷量排在行業(yè)第9位（宇通客車在輕型客車市場(chǎng)2024年年終排名是第10位），市場(chǎng)份額為1.72%，較去年同期提升了0.97個(gè)百分點(diǎn)。

今年以來(lái)，以天駿系列為代表的宇通輕客產(chǎn)品在新疆、甘肅、湖南、四川、云南等地完成批量交付，滿足當(dāng)?shù)匦F(tuán)出行、高端旅游、定制客運(yùn)等多種需求。在“大轉(zhuǎn)小”成為客運(yùn)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)重要方向的當(dāng)下，宇通客車在輕客領(lǐng)域的進(jìn)一步滲透還有廣闊空間。

緊抓“兩新”政策紅利，新能源與海外市場(chǎng)均成增長(zhǎng)極

第一商用車網(wǎng)分析認(rèn)為，宇通客車今年一季度產(chǎn)、銷量實(shí)現(xiàn)雙增，與把握住當(dāng)前客車行業(yè)的增量市場(chǎng)不無(wú)關(guān)系。

首先是政策驅(qū)動(dòng)。今年以來(lái)，“兩新”政策（即《關(guān)于2025年加力擴(kuò)圍實(shí)施大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新政策的通知》與《2025年新能源城市公交車及動(dòng)力電池更新補(bǔ)貼實(shí)施細(xì)則》）紅利持續(xù)釋放、城鄉(xiāng)一體化加速推進(jìn)、旅游市場(chǎng)從復(fù)蘇轉(zhuǎn)入繁榮發(fā)展新階段，公交市場(chǎng)設(shè)備更新需求進(jìn)一步被激活，客車行業(yè)呈現(xiàn)持續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，這其中，新能源客車市場(chǎng)尤其火熱。

今年以來(lái)，宇通客車在新能源客車市場(chǎng)的表現(xiàn)非常搶眼。據(jù)中國(guó)客車統(tǒng)計(jì)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示：2025年一季度，6米以上新能源客車?yán)塾?jì)銷售9339輛，同比增長(zhǎng)35.72%，這其中，宇通新能源客車?yán)塾?jì)銷售2257輛，同比增長(zhǎng)63.79%，比市場(chǎng)整體增速高了28個(gè)百分點(diǎn)，市場(chǎng)份額達(dá)到24.17%，穩(wěn)居行業(yè)第一。

具體來(lái)看，宇通在全國(guó)多地實(shí)現(xiàn)了高頻次、多車型、跨區(qū)域批量交付。比如，2025年1月份，100輛宇萌E7S和30輛宇光E12純電動(dòng)公交交付唐山，精準(zhǔn)服務(wù)城市多樣化出行；2月份，宇威E10DD批量交付天津，賦能當(dāng)?shù)鼐G色交通建設(shè)；3月份，96輛宇光E10交付內(nèi)江，成為2025國(guó)家“以舊換新”政策落地后內(nèi)江首次大規(guī)模公交更新；同樣是3月份，100輛宇通客車交付廣州，涵蓋純電動(dòng)客車C11E、C12E等多款熱銷車型，用于企業(yè)通勤、團(tuán)體接待、班線客運(yùn)及旅游出行等多種交通場(chǎng)景。

與此同時(shí)，海外市場(chǎng)成為宇通客車的另一增長(zhǎng)極。今年以來(lái)，宇通客車在中東、中亞、南美、歐洲、非洲等市場(chǎng)多點(diǎn)并進(jìn)，在多地實(shí)現(xiàn)批量交付，其中287輛純電動(dòng)客車交付挪威，希臘復(fù)購(gòu)的100輛新能源公交車已在雅典投入常態(tài)化運(yùn)營(yíng)，60輛雙源無(wú)軌電車交付厄瓜多爾，在沙特阿拉伯、哈薩克斯坦等地也實(shí)現(xiàn)批量銷售。不僅如此，今年一季度，宇通還在坦桑尼亞、津巴布韋舉辦了大型新車發(fā)布會(huì)，有效提升了宇通客車在全球的品牌聲量和產(chǎn)品價(jià)值傳遞。

結(jié)語(yǔ)

當(dāng)前，客車行業(yè)正經(jīng)歷技術(shù)路線和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局的雙重變革，宇通客車在技術(shù)方面的不斷創(chuàng)新和始終堅(jiān)持直服模式，都是其在行業(yè)保持領(lǐng)跑地位的底氣所在。在“十四五”規(guī)劃的收官之年，各地公共交通升級(jí)項(xiàng)目有望密集落地，隨著“兩新”政策加速落地和二季度行業(yè)旺季的到來(lái)，作為中國(guó)客車第一品牌以及唯一入選《中國(guó)出海品牌100強(qiáng)》的客車企業(yè)，宇通客車有望進(jìn)一步拓展國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，為全球綠色轉(zhuǎn)型貢獻(xiàn)更多可能。